S-Pankki Ilmastotavoite Maailma Osake Sijoitusrahasto
Oikeushenkilötunnus: 743700ZC8FVOYTIXUI31
Julkaisupäivä: 8.12.2023
Tiivistelmä
Tämä rahasto on tiedonantoasetuksen 9 artiklan mukainen tuote ja sen tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia sijoittamalla yhtiöihin, joiden hiilijalanjälki on matala ja jotka ovat neutraalissa tai positiivisessa asemassa, kun yhteiskunnat siirtyvät kohti vähähiilisyyttä.
Rahasto painottaa sijoituksissaan sellaisten yhtiöiden osakkeita, joilla on yleistä markkinaindeksiä parempi vastuullisuusprofiili, esimerkiksi poissulkemalla haitallisia ja kiistanalaisia toimialoja sekä painottamalla sellaisia yhtiöitä, jotka ovat edelläkävijöitä vastuullisuusasioissa omalla toimialallaan.
Rahasto sitoutuu tekemään 90 % kestäviä sijoituksia.
Ei merkittävää haittaa kestävälle sijoitustavoitteelle
Rahaston tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia. Jotta sijoitus voidaan katsoa kestäväksi, ei se saa aiheuttaa merkittävää haittaa muille ympäristöllisille tai yhteiskunnallisille tavoitteille.
Varmistamme ettei merkittävää haittaa aiheudu seulomalla sijoituskohteemme. Käytännössä selvitämme, tuleeko sijoituskohteena olevan yhtiön liikevaihdosta yli 50 prosenttia tuotteista tai palveluista, joilla on haitallisia vaikutuksia YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden saavuttamiseen tai onko yhtiö osallinen yhteen tai useampaan todella vakavaan kestävän kehityksen tavoitteeseen liittyvään kiistaan tai rikkomukseen. Mikäli jompikumpi näistä toteutuu, katsotaan yhtiön aiheuttavan merkittävää haittaa eikä se siten täytä kestävän sijoituksen kriteereitä.
Lisäksi varmistamme, etteivät sijoituskohteemme aiheuta merkittävää haittaa rikkomalla kansainvälisiä normeja. Seuraamamme kansainväliset normit koskevat muun muassa ihmisoikeuksia, työelämään liittyviä oikeuksia, ympäristöä ja korruption ehkäisyä.
Tämän rahaston osalta seurataan myös pakollisia haitallisia kestävyysvaikutuksia kuvaavia indikaattoreita.
Rahoitustuotteen kestävä sijoitustavoite
Rahaston tavoitteena on ilmastonmuutoksen hillintä ja hiilipäästöjen vähentäminen. Rahaston tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia painottamalla sijoituksia yhtiöihin, joiden hiilijalanjälki on matala ja jotka ovat neutraalissa tai positiivisessa asemassa, kun yhteiskunnat siirtyvät kohti vähähiilisyyttä.
Rahaston vertailuarvoksi on nimetty MSCI ACWI Climate Paris Aligned Net -tuottoindeksi, joka huomioi rahaston kestävyyteen liittyvät tavoitteet.
Rahasto voi myös tehdä sijoituksia EU:n luokitusjärjestelmän mukaisiin toimintoihin, jotka edistävät ilmastonmuutoksen hillintää ja ilmastonmuutokseen sopeutumista.
Lisäksi rahasto sitoutuu kestävien sijoitusten vähimmäisosuuteen. Kestäväksi sijoitukseksi katsotaan yhtiö, joka muun muassa edistää yhtä tai useampaa YK:n kestävän kehityksen tavoitetta eikä aiheuta merkittävää haittaa muille kestävän kehityksen tavoitteille.
Sijoitusstrategia
Rahasto on aktiivinen ja se tavoittelee vertailuindeksiä parempaa tuottoa pitkällä aikavälillä huomioiden rahaston kestävyystavoitteen. Rahasto noudattaa S-Pankki Varallisuudenhoitoliiketoiminnan Vastuullisen sijoittamisen periaatteita, Omistajapolitiikkaa sekä Ilmastostrategiaa. Dokumentit löytyvät verkkosivuiltamme.
Käytännössä ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintotapaan liittyviä ominaisuuksia huomioidaan eri vastuullisen sijoittamisen strategioiden avulla, kuten ESG-integroinnilla, poissulkemalla, suosimalla ja omistajavaikuttamisella.
ESG-integroinnilla, eli vastuullisuusasioiden sisällyttämisellä sijoituspäätöksiin, pyritään arvioimaan myös kestävyysriskien ja -mahdollisuuksien vaikutuksia yritysten liiketoimintaan tulevaisuudessa. Oman analyysin tukena voidaan käyttää esimerkiksi ESG-luokituksia.
Poissulkeminen on merkittävä strategia kestävyysriskien huomioimisessa. Riskejä pyritään pienentämään jättämällä kategorisesti sijoittamatta ennalta määriteltyjen ominaisuuksien mukaisiin yhtiöihin.
Rahasto suosii sellaisia yhtiötä, joiden valmistamat tuotteet tai palvelut auttavat ilmastonmuutoksen hidastamisessa ja jotka ovat neutraalissa tai positiivisessa asemassa kun siirrytään kohti vähähiilistä yhteiskuntaa.
Rahastossa hyödynnetään myös omistajavaikuttamista eri keinoin. Mahdollisia keinoja ovat: yhtiökokouksissa äänestäminen, suora ESG-aiheinen keskustelu yhtiöiden kanssa ja sijoittajien yhteisvaikuttamiset.
Sijoituspäätöksiä tehdessä arvioimme sijoituskohteidemme hyvää hallintotapaa analysoimalla muun muassa liiketoiminnan eettisiä käytäntöjä, omistajakontrolleja sekä hallituksen ominaisuuksia. Mikäli yhtiöillä on vakavia puutteita tai rikkomuksia hallintotapa-asioissa, voimme joko aloittaa yhtiöön vaikuttamisen tai lisätä yhtiön poissulkulistallemme.
Lisätietoja rahaston yleisestä sijoituspolitiikasta löytyy rahaston avaintietoasiakirjasta.
Sijoitusten osuus
Rahasto sitoutuu tekemään 90 % kestäviä sijoituksia.
Lisätietoa rahaston varojen allokoinnista löydät rahaston kestävyysasiakirjoista, jotka löytyvät yllä ”Ehdot ja asiakirjat” – otsikon alta.
Kestävän sijoitustavoitteen seuranta
Käytämme erilaisia ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyviä indikaattoreita mittaamaan kestävän sijoitustavoitteen toteutumista. Seuraamme indikaattoreita säännöllisesti koko sijoituksen elinkaaren ajan.
Hyödynnämme seurannassa kolmannen osapuolen dataa. Arviomme säännöllisesti käytettyjen datan toimittajien sekä kestävyysindikaattorien ajantasaisuutta. Lisäksi edellytämme, että käyttämämme datan toimittaja arvioi säännöllisesti toimittamansa tiedon ja sen tuottamiseen liittyvän metodologian ajantasaisuutta.
Menetelmät
Käytämme erilaisia ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintotapaan liittyviä indikaattoreita mittaamaan kestävän sijoitustavoitteen saavuttamista.
Kestävän sijoitustavoitteen saavuttamisen mittaamiseen käytetään muun muassa hiili-intensiteettiä ja sijoituskohteiden kykyä siirtyä vähähiiliseen yhteiskuntaan.
Rahastossa varmistetaan myös, että kestävien sijoitusten vähimmäisosuus täyttyy. Jotta sijoitus katsotaan kestäväksi, tulee sen vaikuttaa positiivisesti yhteen tai useampaan YK:n kestävän kehityksen tavoitteeseen, eikä se saa aiheuttaa merkittävää haittaa yhdellekään tavoitteelle. Lisäksi EU:n luokitusjärjestelmän mukaiset sijoitukset ovat kestäviä. YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden edistämisen laskennassa hyödynnetään yhtiöiden tuottamien tuotteiden ja palveluiden sekä toiminnan vaikutuksia YK:n kestävän kehityksen tavoitteille. Näiden perusteella lasketaan yhtiön nettovaikutus jokaiselle tavoitteelle.
Tietolähteet ja tietojen käsittely
Käytämme pääasiallisesti MSCI ESG Research LLC:n tuottamaa tietoa, varmistaaksemme, että sijoituskohteen ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyvät ominaisuudet täyttävät rahaston tavoitteet.
Varmistamme säännöllisesti, että käyttämämme tieto on laadukasta ja paikkansa pitävää. Lisäksi pyrimme keräämään kestävyyteen liittyviä tietoja mahdollisimman kattavasti kaikista sijoituskohteistamme. Kerättyjä tietoa käsitellään läpinäkyvästi.
Menetelmiä ja tietoja koskevat rajoitukset
Johtuen siitä, että sijoituskohteena olevat yhtiöt eivät vielä kaikilta osin raportoi kestävyyteen liittyvistä seikoista, perustuu käytössämme oleva tieto osittain arvioihin eikä käytössä oleva tieto kata kaikkia sijoituskohteita tai kaikkia seurattavia indikaattoreita. Varmistamme kuitenkin, että tuotetta koskevat kestävyyteen liittyvät vähimmäissitoumukset täyttyvät.
Asianmukainen huolellisuus
Seulomme kaikki sijoituskohteemme säännöllisesti varmistaaksemme, että kestävyyteen liittyvät sitoumukset täyttyvät. Sijoituskohteita analysoidaan ennen sijoituspäätöksen tekoa sekä säännöllisesti sijoitusaikana.
Vaikuttamispolitiikat
Rahasto voi edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia vaikuttamalla sijoituskohteena oleviin yrityksiin. Lisätietoja käytössä olevista vaikuttamiskeinoistamme löydät Omistajapolitiikastamme. Lisäksi raportoimme puolivuosittain vastuullisen sijoittamisen raportissa toteuttamistamme vaikuttamistoimenpiteistä. Löydät edellä mainitut asiakirjat verkkosivuiltamme.
Kestävän sijoitustavoitteen saavuttaminen
Rahaston vertailuarvoksi on nimetty MSCI ACWI Climate Paris Aligned Net -tuottoindeksi, joka huomioi rahaston kestäviä sijoituksia koskevan tavoitteen.
Vertailuarvon tavoitteena on torjua ilmastonmuutokseen liittyvä riskejä ja lisäksi se huomioi myös Pariisin ilmastosopimuksessa asetetut ilmaston lämpenemistä koskevat pitkän aikavälintavoitteet.
Vertailuarvo on mukautettu 1,5 asteen skenaarion kanssa ja se sisältää esimerkiksi vuosittaisen 10 prosentin hiili-intensiteetin vähennystavoitteen. Vertailuarvo tavoittelee vähintään viidenkymmenen prosentin vähennystä hiili-intensiteettiin emoindeksiin nähden ja painottaa yhtiöitä, jotka asettavat päästövähennystavoitteita sekä yhtiöitä, joilla on korkea valmius vähähiiliseen yhteiskuntaan siirtymiseen. Lisäksi vertailuarvo painottaa yhtiöitä, joiden liiketoiminta tuottaa ratkaisuja ympäristö- ja ilmasto-ongelmiin. Vertailuarvo alipainottaa suurimpia CO2-päästöjen aiheuttajia sekä yhtiöitä, jotka ovat alttiita ilmastosiirtymäriskeille.
Lisätietoa vertailuarvosta kuten laskemiseen käytettävistä menetelmistä ja tasapainottamisesta on saatavilla rahastoyhtiöstä tai osoitteesta https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-indexes/climate-paris-aligned-indexes.
Vertailuarvo täyttää asetuksen (EU) 2016/1011 3 artiklan 23 b alakohdassa tarkoitetun Pariisin sopimuksen mukaisen EU:n vertailuarvon vaatimukset.
Summary in English
This Fund is categorized under Article 9 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), and its objective is to achieve a long term return above the benchmark return and to make sustainable investments in companies with a low carbon footprint, and which are in a neutral or positive position as societies move towards low carbon emissions.
The Fund is committed to making 90% sustainable investments.
Salkunhoitajan kommentti
Osakemarkkinoilla koettiin huhtikuussa korjausliike. Pääosakeindeksit laskivat euromääräisenä -3,1 prosenttia S&P 500-indeksin osalta, -3,4 prosenttia teknologiapainotteisen Nasdaq-indeksin osalta sekä -0,8 prosenttia eurooppalaisten osakkeiden kehitystä kuvaavan Stoxx600-indeksin osalta. Kuun aikana Yhdysvaltojen taloustilastot maalasivat kuvaa alkuvuoden talouskasvun vahvuudesta, mutta toisaalta myös inflaation pysyttelystä Yhdysvaltojen keskuspankin tavoitetta korkeammalla kehittyen hitaammin kohti keskuspankin tavoitetasoa. Tämä aiheutti markkinoiden koronlaskuodotusten siirtymistä edemmäs tulevaisuuteen saaden valtionlainojen korot nousuun, myös Euroopassa. Kahden vuoden pituisen Yhdysvaltojen valtionlainan korkotaso nousi jo viiteen prosenttiin, eli tasolle, jolla käytiin viime vuoden syksyllä. Korkeammat korot kyseenalaistavat osakemarkkinoiden korkeahkon arvostustason. Korkea korkotaso voi myös viivästyttää vihreän siirtymän investointeja, ja monien investointihyödykkeitä valmistavan yhtiön osakekurssit ovatkin reagoineet negatiivisesti korkoliikkeisiin. Nyt ensimmäistä koronlaskua keskuspankilta odotetaan vasta syyskuussa. Euroopan keskuspankin ensimmäistä koronlaskua odotetaan puolestaan kesäkuulle. Dollari jatkoi vahvistumistaan euroa vastaan kuun aikana noin prosentin verran. Öljyn hinta kallistui alkukuusta, mutta kääntyi lopulta noin 1,5 prosentin laskuun kuun ajalta ja WTI-laadun barrelihinta päätyi noin 82 dollarin tasolle. Huhtikuussa MSCI ACWI Climate Paris Aligned -indeksi kehittyi hieman MSCI AC World -indeksiä heikommin jääden noin 0,4 prosenttiyksikköä kuun aikana. Rahaston NAV laski kuun aikana (28.3.–30.4.) -2,7 prosenttia lähes linjassa vertailuindeksinsä tuoton (-2,6 %) kanssa. Eniten suhteellista tuottoa indeksiin nähden kuun aikana tukivat sijoitukset yhdysvaltalaiseen aurinkopaneelivalmistajaan First Solariin sekä odotuksia paremman tuloksen raportoineeseen China Overseas Land & Investmentiin (COLI), joka kuuluu mielestämme Kiinan haastavan kiinteistösektorimarkkinan vahvimpiin toimijoihin. Suhteellista tuottoa puolestaan heikensivät ylipainot kosmetiikan vähittäismyyjään Ulta Beautyyn sekä kiinteistökehitysyhtiö Prologisiin. Lisäksi suhteellista tuottoa verrattuna indeksiin heikensi se, ettei rahasto omista kuun aikana kurssiltaan toipuneen Applen osakkeita. Rahaston omistuksilla on toistaiseksi ollut varsin hyvä tuloskausi. Tätä katsausta kirjoittaessa noin 70 prosenttia rahaston sijoituksista on raportoinut ensimmäisen kvartaalin tuloksen. Näistä 74 prosenttia on ylittänyt osakekohtaisen tuloksen odotuksensa ja vain 21 prosenttia on jäänyt odotuksistaan. Toistaiseksi raportoineiden yhtiöiden liikevaihto on kasvanut edellisvuoden vastaavasta ajankohdasta 5,3 prosenttia ja osakekohtainen tulos 5,6 prosenttia. Siispä haastavassa ympäristössä ihan kelpo suoritus. Lisäsimme Iberdrolan, Lululemonin, COLIn, LinkREIT, Johnson & Johnsonin sekä Sungrow Power Supplyn painoa kuun aikana, minkä lisäksi hieman kevensimme alkuvuonna vahvasti nousseen Micron Techin painoa sekä tuloksensa jälkeen noussutta UnitedHealth Groupia. Lisäksi myimme rahastosta pois sijoituksemme alkuvuonna varsin hyvin nousseessa ASML Holdingsissa ensimmäisen kvartaalin tuloksen jälkeen. Emme tehneet muita merkittäviä muutoksia rahaston sisältöön kuun aikana.
Antti Raappana