S-Banken Klimatmål Värld Aktie Placeringsfond
LEI-nummer: 743700ZC8FVOYTIXUI31
Publiceringsdatum: 8.12.2023
Uppdaterad: 5.6.2024
Sammanfattning
Denna fond är en produkt enligt artikel 9 i upplysningsförordningen och den har som mål att göra hållbara investeringar i företag som har låga koldioxidavtryck och som till sina egenskaper är neutrala eller positiva vid omställningen till ett koldioxidsnålt samhälle.
I sina investeringar prioriterar fonden aktier i bolag som har en bättre hållbarhetsprofil än vad det allmänna marknadsindexet har, till exempel genom att utesluta negativa och kontroversiella sektorer och genom att prioritera bolag som är föregångare i hållbarhetsfrågor inom sina respektive branscher.
Fonden förbinder sig att göra 90 procent hållbara investeringar. Fonden har inte förbundit sig att göra ett visst antal investeringar som är förenliga med taxonomin.
Betydande skada orsakas inte för målet för hållbar investering
Fondens mål är att göra hållbara investeringar. För att en investering ska kunna anses vara hållbar får den inte medföra betydande skada för andra miljörelaterade eller sociala mål.
Vi säkerställer att betydande skada inte uppstår genom att screena våra investeringsobjekt. I praktiken utreder vi om över 50 procent av omsättningen i ett företag som är investeringsobjekt härrör från produkter eller tjänster som har negativa konsekvenser för uppnåendet av FN:s mål för hållbar utveckling eller om företaget är delaktigt i ett eller flera riktigt allvarliga tvistemål eller brott i anknytning till ett mål för en hållbar utveckling. Om något av dessa föreligger, anses företaget orsaka betydande skada och uppfyller således inte kriterierna för hållbara investeringar.
Dessutom säkerställer vi att våra investeringsobjekt inte orsakar betydande skada genom att bryta mot internationella normer. De internationella normerna vi övervakar gäller bland annat mänskliga rättigheter, rättigheter i arbetslivet, miljön och förebyggande av korruption.
Vad gäller denna fond följer vi också upp obligatoriska indikatorer som beskriver de negativa hållbarhetskonsekvenserna.
Den finansiella produktens mål för hållbar investering
Fonden strävar efter att begränsa klimatförändringarna och minska koldioxidutsläppen. Fonden har som mål att göra hållbara investeringar med fokus på företag som har låga koldioxidavtryck och som till sina egenskaper är neutrala eller positiva vid omställningen till ett koldioxidsnålt samhälle.
Avkastningsindexet MSCI ACWI Climate Paris Aligned Net har fastställts som referensvärde för fonden och det beaktar fondens hållbarhetsmål.
Fonden kan även göra investeringar i verksamheter som är förenliga med EU-taxonomin och som främjar begränsning av och anpassning till klimatförändringar.
Dessutom förbinder sig fonden till att ha en minimiandel hållbara investeringar. Som hållbara investeringar betraktas företag som bland annat främjar ett eller flera av FN:s mål för hållbar utveckling och inte orsakar betydande skada för övriga mål för hållbar utveckling.
Investeringsstrategi
Fonden är aktiv och eftersträvar med beaktande av fondens hållbarhetsmål en avkastning som på lång sikt är bättre än vad jämförelseindexet avkastar. Fonden följer Principerna för ansvarsfulla investeringar som utarbetats av S-Bankens Förmögenhetsförvaltning samt Ägarpolicyn och Klimatstrategin. Dokumenten finns på vår webbplats.
I praktiken beaktas egenskaperna i anknytning till miljö, samhälle och bolagsstyrning med hjälp av olika strategier för ansvarsfulla investeringar, såsom ESG-integrering, uteslutning, inkludering och ägarinflytande.
Med ESG-integrering, det vill säga inkludering av ansvarsfrågor i investeringsbeslut, strävar vi också efter att bedöma konsekvenserna av hållbarhetsrisker och hållbarhetsmöjligheter för företagens affärsverksamhet i framtiden. Som stöd för den egna analysen kan vi använda till exempel ESG-klassificeringar.
Uteslutning är en betydande strategi vid beaktandet av hållbarhetsrisker. Vi strävar efter att minska riskerna genom att kategoriskt låta bli att investera i företag med på förhand definierade egenskaper.
Fonden inkluderar företag vars produkter eller tjänster begränsar klimatförändringarna och som till sina egenskaper är neutrala eller positiva vid omställningen till ett koldioxidsnålt samhälle.
Fonden utövar även ägarinflytande med olika medel. Möjliga medel är att rösta på bolagsstämmor, påverka företag direkt genom samtal om ESG och delta i sampåverkan tillsammans med andra investerare.
När vi fattar investeringsbeslut bedömer vi bolagsstyrningen i våra investeringsobjekt genom att analysera bland annat affärsetiken, ägarkontrollerna och styrelsens egenskaper. Om det finns allvarliga brister eller överträdelser vid bolagsstyrningen i ett företag, kan vi antingen inleda påverkan på företaget eller lägga till företaget på vår uteslutningslista.
Mer information om fondens allmänna investeringsinriktning finns i fondens faktablad.
Andelen investeringar
Fonden förbinder sig att göra 90 procent hållbara investeringar. Fonden har inte förbundit sig att göra ett visst antal investeringar som är förenliga med taxonomin.
Mer information om allokeringen av fondens tillgångar finns i fondens hållbarhetsdokument som finns under rubriken Villkor och dokument ovan.
Övervakning av målet för hållbar investering
Vi använder olika indikatorer i anknytning till miljö, samhälle och bolagsstyrning för att mäta uppnåendet av ett hållbart investeringsmål. Vi övervakar regelbundet indikatorerna under investeringens hela livscykel.
Vid övervakningen utnyttjar vi data som erhålls från tredje part. Vi bedömer regelbundet huruvida dataleverantörerna och hållbarhetsindikatorerna är lämpliga. Dessutom förutsätter vi att en dataleverantör vi anlitat regelbundet bedömer den information som leverantören överlämnar och att metodiken i anknytning till dataproduktionen är uppdaterad.
Metoder
Vi använder olika indikatorer i anknytning till miljö, samhälle och bolagsstyrning för att mäta uppnåendet av ett hållbart investeringsmål.
För att mäta uppnåendet av ett hållbart investeringsmål använder vi bland annat koldioxidintensitet och investeringsobjektens förmåga att övergå till ett koldioxidsnålt samhälle.
Fonden säkerställer också att minimiandelen hållbara investeringar uppfylls. För att en investering ska anses vara hållbar, ska den ha en positiv inverkan på ett eller flera av FN:s mål för hållbar utveckling och får inte orsaka betydande skada för något av målen. Dessutom är investeringar som är förenliga med EU-taxonomin hållbara. För beräkningen av hur FN:s mål för hållbar utveckling främjas använder vi konsekvenserna av de produkter och tjänster som företagen producerar samt konsekvenserna av företagens verksamhet för FN:s mål för hållbar utveckling. Utifrån dessa beräknas företagets nettopåverkan på varje mål.
Datakällor och databehandling
Vi använder främst data som producerats av MSCI ESG Research LLC, för att säkerställa att miljörelaterade och sociala egenskaper uppfylls. Om data som investeringsobjektet själv rapporterar om de ESG-indikatorer som ska uppföljas inte finns tillgängliga, kan en del av uppgifterna grunda sig på en tredjepartsuppskattning. Andelen uppgifter som ska uppskattas kan inte fastställas på förhand, eftersom den varierar utifrån fondens aktuella investeringsobjekt och de ESG-indikatorer som ska uppföljas.
Vi säkerställer regelbundet att de data vi använder är av hög kvalitet och att de stämmer. Detta kan vi säkerställa bland annat genom att dra nytta av tredje parts data som är så heltäckande som möjligt och vars metodik för att samla in data och göra beräkningar är transparenta och högklassiga. Om vi upptäcker avvikelser eller brister i tredje parts data utreder vi dessutom orsaken direkt från datakällan och vidtar åtgärder vid behov. Dessutom strävar vi efter att samla in hållbarhetsrelaterade data i så omfattande grad som möjligt om alla våra investeringsobjekt. De insamlade uppgifterna behandlas på ett transparent sätt.
De utnyttjade datakällorna utvärderas regelbundet. Om vi observerar brister i de datakällor som utnyttjas, vidtar vi vid behov åtgärder för att korrigera bristerna eller byta datakälla.
Begränsningar för metoder och data
Eftersom de företag som är investeringsobjekt ännu inte till alla delar rapporterar hållbarhetsrelaterade omständigheter, grundar sig tillgängliga data delvis på uppskattningar, och de data som finns tillgängliga omfattar inte alla investeringsobjekt eller alla indikatorer som är föremål för övervakning. Om de data som behövs inte finns tillgängliga från den huvudsakliga datakällan, kan vi också förlita oss på andra datakällor. Vi säkerställer dock att minimikraven för produktens hållbarhet uppfylls. Att minimikraven uppfylls säkerställer vi genom automatiserad uppföljning som genomförs dagligen. Om gränsen för minimikraven underskrids, vidtar vi omedelbart åtgärder för att korrigera detta.
Due diligence
Vi screenar regelbundet alla våra investeringsobjekt för att säkerställa att hållbarhetsrelaterade överenskommelser uppfylls. Investeringsobjekten analyseras innan investeringsbeslut fattas och regelbundet under investeringstiden.
Strategier för engagemang
Fonden kan främja miljörelaterade och sociala egenskaper genom att påverka företag som är investeringsobjekt. Mer information om våra sätt att påverka finns i vår Ägarpolicy. Dessutom rapporterar vi halvårsvis om våra påverkansåtgärder i hållbarhetsrapporten. Ovannämnda dokument finns på vår webbplats.
Uppnåendet av målet för hållbar investering
Avkastningsindexet MSCI ACWI Climate Paris Aligned Net har fastställts som referensvärde för fonden och det beaktar fondens mål för hållbara investeringar.
Referensvärdet syftar till att avvärja risker som har samband med klimatförändringar och dessutom beaktar det även de långsiktiga målen för global uppvärmning i Parisavtalet.
Referensvärdet har anpassats till ett 1,5-graders scenario och det inkluderar till exempel ett mål för minskning av koldioxidintensiteten med tio procent per år. Referensvärdet eftersträvar en minskning av koldioxidintensiteten med minst femtio procent jämfört med moderindexet och fokuserar på företag som sätter upp utsläppsminskningsmål samt företag med hög beredskap att övergå till ett koldioxidsnålt samhälle. Dessutom fokuserar referensvärdet på företag vars affärsverksamhet utgörs av att skapa lösningar på miljö- och klimatproblem. Referensvärdet underviktar företag som orsakar de största koldioxidutsläppen samt företag som är sårbara för klimatomställningsrisker.
Mer information om referensvärdet, till exempel beräkningsmetoder och ombalansering, finns att tillgå på fondbolaget och https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-indexes/climate-paris-aligned-indexes.
Referensvärdet kvalificerar som ett EU-referensvärde för anpassning till Parisavtalet enligt definitionen i artikel 3.23 b i förordning (EU) 2016/1011.
Summary in English
This Fund is categorized under Article 9 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), and its objective is to achieve a long-term return above the benchmark return and to make sustainable investments in companies with a low carbon footprint, and which are in a neutral or positive position as societies move towards low carbon emissions.
The Fund is committed to making 90% sustainable investments. The Fund is not committed to making taxonomy aligned investments.
Portföljförvaltarens kommentar
Februari dominerades av företagens resultatperiod, bedömningen av DeepSeeks och andra kinesiska AI-modellers inverkan på AI-värdekedjan samt de åtgärder som den amerikanska administrationen, som tillträdde i januari, vidtog i fråga om handels- och säkerhetspolitik samt olika organ inom statsförvaltningen. Vita Husets och Doge-departementets agerande har ökat osäkerheten om den ekonomiska utvecklingen på både kort och lång sikt, och för närvarande är det svårt att bedöma betydelsen av de ekonomiska chocker som uppstått. Det instabila flödet av nyheter om de olika produktspecifika eller mer allmänna tullar för handelspartner bidrar ytterligare till osäkerheten bland företag och investerare. När det gäller den gröna omställningen är det osäkert om stödprogrammen kommer att fortsätta, om tillståndsprocesserna förblir smidiga och om miljökraven kommer att fortsätta att gälla. De indikatorer för det ekonomiska sentimentet som publicerades i USA i slutet av månaden sjönk avsevärt, vilket tyder på att konsumenterna och företagen har blivit mer försiktiga och för närvarande intar en avvaktande hållning. Resultatperioden var positiv när det gäller de redovisade resultaten. Av de bolag som rapporterade resultat och som ingick i fondens portfölj överträffade 78 procent sin aktiespecifika resultatprognos, och vinsttillväxten var cirka 26 procent jämfört med året innan. Med andra ord en bra prestation än en gång. Å andra sidan har företagen varit mer försiktiga än väntat när det gäller framtidsutsikterna, och vinstprognoserna har varit en besvikelse för många företag. Under året blir det klart om extra konservatism har bakats in i riktlinjerna i det rådande världsläget, eller om utvecklingen kommer att förbli mer anspråkslös än vad som förväntas för närvarande. Under månaden gav de ledande aktieindexen i euro en avkastning på -1,2 procent för S&P500-indexet, 3,3 procent för Stoxx600-indexet som beskriver utvecklingen på den europeiska aktiemarknaden och -3,8 procent för det tekniktunga Nasdaq-indexet. Dollarn fluktuerade mot euron under månaden och försvagades med cirka 0,1 procent jämfört med i början av månaden. I februari förlorade indexet MSCI ACWI Climate Paris Aligned mot indexet MSCI AC World med cirka 0,4 procentenheter. I denna omgivning sjönk fondens NAV med cirka 2,0 procent, vilket var sämre än jämförelseindexets avkastning. Enligt vår uppfattning var den främsta faktorn bakom underavkastningen de försiktiga riktlinjerna av flera företag, trots bättre resultat än väntat. Under månaden var det investeringarna i T-Mobile US, Siemens, Infineon Tech och Visa som bidrog mest till den relativa avkastningen mot indexet. Å andra sidan belastades den relativa avkastningen av bland annat undervikten i Apple och övervikterna i First Solar, Array Tech, Arcadis och Thermo Fisher Scientific. Under månaden gjorde vi ändringar i fondens viktning allteftersom resultatperioden fortskred. Vi ökade vikten i bland annat AIA Group, Amazon, Arcadis och Broadcom.
Antti Raappana